在全球LCD“供給側(cè)改革”背景下，“以銷定產(chǎn)”已成為面板業(yè)的短期“主旋律”，顯示行業(yè)的整體產(chǎn)能與產(chǎn)品定價權正在向以京東方、TCL華星和惠科等為代表的的中國大陸面板廠商加速傾斜，甚至有望因此打破周期“魔咒”。

業(yè)內(nèi)觀點認為，正是由于中國LCD產(chǎn)業(yè)的崛起爆發(fā)，才徹底打破了以往市場穩(wěn)定的盈虧周期，但同時伴隨而來的就是中、日、韓三國長期的市場爭奪戰(zhàn)與價格競爭戰(zhàn)，而在這段時間內(nèi)，大家也都在苦哈哈的熬著。

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但與“世界工廠”去比規(guī)模與成本顯然不理智，在長期虧損下，日、韓企業(yè)已不斷出清LCD產(chǎn)能與業(yè)務。目前，我國面板廠商已掌握全球近70％的液晶面板產(chǎn)能，在此背景下，行業(yè)的供給格局得到顯著改善。

眾所周知，近年來全球LCD產(chǎn)能供過于求，行業(yè)庫存高企。據(jù)了解，為了全球顯示產(chǎn)業(yè)鏈的正常發(fā)展，我國大陸官方已不再核準新的大型LCD投資項目。

供應鏈傳出，我國大陸官方核準的最后一個LCD面板投資案應該是天馬的8．6代線（TM19），當初申請的文件還是以“對標中小尺寸產(chǎn)品－生產(chǎn)IT類產(chǎn)品面板”而驚險過關。雖然電視與IT類面板頗有從LCD過渡到OLED的味道，但其市場滲透率還不足5％，且還有MLED在虎視眈眈，因此我國大陸關閉LCD面板投資對產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展而言，仍是利多。

實際上，京東方董事長陳炎順在2019年時就已公開表示，未來京東方將停止對LCD產(chǎn)線的投資，更多聚焦OLED以及新興的Mini LED和Micro LED等領域。

一般而言，LCD面板的供需比如果超過10％就會形成結(jié)構性產(chǎn)能過剩，進而引發(fā)“價格戰(zhàn)”導致企業(yè)的兼并重組。東海證券曾表示，未來3年，預計LCD面板行業(yè)產(chǎn)能增量主要來源于TCL廣州T9產(chǎn)線及深天馬TM19產(chǎn)線。

過往的面板行業(yè)，競爭企業(yè)眾多，且中國大陸的諸多產(chǎn)線在投產(chǎn)和爬坡過程中，為降低攤銷，以及擴大市場占有率，常年握有滿產(chǎn)滿銷的執(zhí)念。但隨著我國徹底掌握LCD面板業(yè)的產(chǎn)能話語權，再加上網(wǎng)傳官方宣布的產(chǎn)能封頂，如今的面板廠已開始放棄市占追逐，轉(zhuǎn)而追求經(jīng)營利潤，當市場高度集中的時候，就會很容易形成稼動率的調(diào)控共識。

到2023年年中，我國大陸面板大廠已經(jīng)形成了成熟的“以銷定產(chǎn)”的市場導向模式。因此在可見的未來中，顯示面板行業(yè)將由過往固定的大而強的周期逐漸轉(zhuǎn)化為由市場調(diào)節(jié)的小而緩周期，波幅將顯著減小，甚至直接消散。

在面板業(yè)中，有一組數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)內(nèi)近70％的產(chǎn)能會用來制造電視，近13％的產(chǎn)能用來制造顯示器，近10％的產(chǎn)能則用來制造手機。值得一提的是，在全球電視、筆記本電腦與平板電腦市場中，OLED的滲透率還未超過5％；而在智能手機面板作為目前OLED的最大下沉市場，其滲透率也僅是接近50％。

此外，OLED上游產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出的是一種高度的壟斷狀態(tài)，行業(yè)門檻較高，對OLED面板的大規(guī)模供應相當不利，全球市場上的OLED玩家也相對較少?？梢灾卑椎恼f，中長期內(nèi)，OLED對LCD的替代威脅較小，LCD面板仍然占據(jù)著顯示市場的主導地位。

值得一提的是，由于全球地緣政治、衛(wèi)生事件及其貿(mào)易戰(zhàn)延長的影響，2022年我國LCD面板業(yè)全年處于弱周期之中，因此今年的整體市場是在寒冬當中緩慢地復蘇。但顯示產(chǎn)業(yè)鏈中游的面板廠商為了加速回溫，已達成了“按需生產(chǎn)，動態(tài)控產(chǎn)”的經(jīng)營理念，因此我國LCD面板的價格，特別是大尺寸的TV面板已連續(xù)漲了半年以上。

但人為性的控價不太可能維持太久，工廠的稼動率不可能連年保持低位運行，這對于社會職工與企業(yè)而言都是要承受壓力的，因此一旦需求再次下降，液晶面板價格將難以控制。預計今年第四季度液晶面板采購需求將減少，漲價趨勢也可能會停止，最終價格有可能在上下游廠商博弈中與上一個季度末持平。

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