原標題:浙農(nóng)股份:關于開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務的可行性分析報告

【資料圖】

浙農(nóng)集團股份有限公司

關于開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務的可行性分析報告

一、公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務的目的

公司在日常經(jīng)營過程中涉及大宗商品購銷業(yè)務，為有效規(guī)避尿素、硫磺、純堿、碳酸鋰等經(jīng)營產(chǎn)品價格波動風險，防范價格大幅波動對公司造成不利影響，公司及下屬控股企業(yè)擬使用自有資金開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務。

公司套期保值交易以實際經(jīng)營業(yè)務為依托，根據(jù)業(yè)務經(jīng)營和風險控制的需要適時進行套期保值操作，以實現(xiàn)成本鎖定、降低風險的效果。公司開展套期保值業(yè)務計劃投入的資金規(guī)模與自有資金、經(jīng)營情況和實際需求相匹配，不會影響公司主營業(yè)務的發(fā)展。

二、公司擬開展的商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務概述

1、期貨及衍生品品種及交易方式

公司及下屬控股企業(yè)通過國內商品期貨交易所等開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務。公司擬開展的商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務僅限于在場內市場交易的尿素、硫磺、純堿、碳酸鋰等與公司生產(chǎn)經(jīng)營密切相關的期貨及衍生品品種，金融工具為期貨、期權等，不得在場外市場進行，不得進行以逐利為目的的投機交易。

2、資金額度、期限

2026年，公司擬開展的商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務保證金最高額度為人民幣7.61億元，在限定額度內可循環(huán)使用。有效期限自2025年第二次臨時股東會審議通過之日起至下一年度審議該事項的股東會召開之日止（不超過12個月）。

3、資金來源

資金來源為公司自有資金，不涉及募集資金或銀行信貸資金。

三、公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務的可行性分析

公司本次開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務是以規(guī)避和防范主要產(chǎn)品價格波動給公司帶來的經(jīng)營風險，降低主要產(chǎn)品價格波動對公司的影響為目的。公司制定了《商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務管理制度》，對商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務操作原則、審批權限、業(yè)務管理及內部操作流程、內部風險控制及處理程序等作出明確規(guī)定，能夠有效保證商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務的順利進行，并對風險形成有效控制。同時，公司配備了相關專業(yè)人員開展具體工作，公司具有與擬開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務保證金相匹配的自有資金。

四、公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務的風險分析

公司進行商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務遵循鎖定采購價格或產(chǎn)品銷售價格為基本原則，在選擇套期保值合約及平倉時嚴格執(zhí)行風險控制制度，確保公司正常業(yè)務經(jīng)營。但商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務本身可能面臨一定風險，其中包括：

1、市場風險：商品期貨及衍生品行情變動較大時，可能產(chǎn)生價格波動風險造成損失。

2、信用風險：商品期貨及衍生品價格出現(xiàn)大幅波動時，客戶可能違反合同的相關約定，取消產(chǎn)品訂單，造成公司損失。

3、操作風險：商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務專業(yè)性較強，可能會由于員工操作失誤、系統(tǒng)故障等原因造成損失。

4、法律風險：因相關法律、法規(guī)發(fā)生重大變化可能造成合約無法正常執(zhí)行而給公司帶來損失。

5、流動性風險：商品期貨及衍生品合約因市場成交量不足導致無法及時以合理價格建立或了結頭寸的風險，以及如市場價格波動過于激烈時，可能發(fā)生因來不及補充保證金而被強行平倉所產(chǎn)生的損失。

五、公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務的風險控制措施

為了控制商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務風險，公司制定了《商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務管理制度》對商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務進行風險控制。

主要包括：

1、將商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務與公司生產(chǎn)經(jīng)營相匹配，最大程度對沖價格波動風險。合理調度自有資金用于商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務，嚴格控制套期保值的資金規(guī)模，在市場價格劇烈波動時及時平倉以規(guī)避風險。

2、公司將建立客戶的信用管理體系，在交易前對交易對方進行資信審查，確定交易對方有能力履行相關合同。

3、根據(jù)內部控制制度，加強公司商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務監(jiān)控流程，加強管理防范操作風險。設立符合要求的計算機系統(tǒng)及相關設施，確保交易工作正常開展。

4、密切跟蹤期貨及衍生品相關法律法規(guī)，規(guī)避可能產(chǎn)生的法律風險。

5、對商品期貨及衍生品交易業(yè)務保證金等資金賬戶實行專門管理，規(guī)范資金劃撥和使用程序，加強日常監(jiān)控，動態(tài)開展資金風險評估和壓力測試。

六、會計政策及核算原則

公司將根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》《企業(yè)會計準則第24號——套期會計》《企業(yè)會計準則第37號——金融工具列報》等相關規(guī)定及其指南，對商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務進行相應核算和披露。

七、公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務可行性分析結論

公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務，是以規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)品價格波動所帶來的風險為目的，不進行投機和套利交易，公司進行商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務可以借助期貨及衍生品市場的價格發(fā)現(xiàn)、風險對沖功能，利用套期保值工具規(guī)避市場價格波動風險，穩(wěn)定利潤水平，提升公司持續(xù)盈利能力和綜合競爭能力。公司已制定《商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務管理制度》，通過加強內部控制，規(guī)范了業(yè)務流程，落實了風險防范措施。綜上所述，公司開展商品期貨及衍生品套期保值業(yè)務是切實可行的，對公司的經(jīng)營是有利的。

浙農(nóng)集團股份有限公司董事會

2025年11月26日

關鍵詞： 商業(yè)頻道 快訊