近年來(lái)，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，新能源車滲透率不斷提升。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，新能源市場(chǎng)累計(jì)零售量達(dá)到308.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37.3%，滲透率達(dá)到32.4%。另?yè)?jù)乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)，2023年中國(guó)新能源(600617)乘用車銷量為850萬(wàn)輛，狹義乘用車銷量為2350萬(wàn)輛，年度新能源車滲透率有望達(dá)到36%。

不過(guò)，盡管新能源汽車的發(fā)展取得了不錯(cuò)的成績(jī)，但仍面臨著一些不可避免的難題。比如，電池續(xù)航能力不足、充電慢、充電難等問(wèn)題，每逢假期都會(huì)看到“新能源汽車在囧途、一樁難求、排隊(duì)4小時(shí)充1小時(shí)”的消息。如何真正解決新能源車主的焦慮？“快充”是其中一個(gè)解決方案。

(資料圖)

1，寧德時(shí)代(300750)發(fā)布快充新品，破解新能源車焦慮

近年來(lái)，無(wú)論是整車企業(yè)還是動(dòng)力電池公司，都在加速快充技術(shù)的研發(fā)。據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2021年，支持快充的熱銷車型平均理論充電倍率約為1C，即實(shí)現(xiàn)SOC30%-80%需要充電約30分鐘、續(xù)航約219km(NEDC標(biāo)準(zhǔn))。而在實(shí)踐中，大部分純電動(dòng)車實(shí)現(xiàn)SOC30%-80%需要充電40-50分鐘、可行駛約150-200km。若加上進(jìn)出充電站的時(shí)間(約10分鐘)，純電動(dòng)車花費(fèi)約1小時(shí)的充電時(shí)間僅能在高速路行駛約1個(gè)多小時(shí)。

圖片來(lái)源：寧德時(shí)代“神行超充電池”

近期，寧德時(shí)代發(fā)布了全球首款采用磷酸鐵鋰材料并可實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的4C超充電池，實(shí)現(xiàn)了“充電10分鐘，續(xù)航400公里”的超快充速度，并達(dá)到700公里以上的續(xù)航里程。有評(píng)論稱，寧德時(shí)代新品的發(fā)布極大緩解了新能源車主的焦慮，也解決了行業(yè)痛點(diǎn)。

如果充電、續(xù)航問(wèn)題能夠解決新能源車主的焦慮，將大大增加新能源車的優(yōu)勢(shì)，新能源汽車銷量和滲透率或?qū)⑦M(jìn)一步提升，勢(shì)必會(huì)成為動(dòng)力電池制造商、充電樁制造商以及整車制造商的必爭(zhēng)之地。

2，樁、電、車三方合力推動(dòng)，快充時(shí)代已經(jīng)到來(lái)

今年以來(lái)，政策對(duì)充電設(shè)施建設(shè)的支持力度進(jìn)一步加大。6月19日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，推動(dòng)城市間干線、重點(diǎn)區(qū)域直流快充補(bǔ)足和充電網(wǎng)加密建設(shè)；推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施向城市邊緣區(qū)域、鄉(xiāng)村延伸；強(qiáng)化信息互聯(lián)互通和配套電價(jià)政策支持，鼓勵(lì)有序充電等電網(wǎng)友好的新技術(shù)發(fā)展。

此外，各地也相繼推出相關(guān)支持政策，加速構(gòu)建快充網(wǎng)絡(luò)。如《廣東省全面推行清潔生產(chǎn)實(shí)施方案（2023-2025年）》提到，推動(dòng)綠色交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。持續(xù)推進(jìn)城市公交、出租汽車、城市物流配送車輛的電動(dòng)化，推動(dòng)氫燃料電池汽車的示范運(yùn)用，加快高速公路服務(wù)區(qū)、港區(qū)、公交站場(chǎng)等建設(shè)加氫、充電站（樁），全面推進(jìn)港口船舶岸電使用。到2025年，實(shí)現(xiàn)高速公路服務(wù)區(qū)快充站全覆蓋，港口碼頭泊位岸電覆蓋率達(dá)70%以上。

從需求端看，隨著新能源汽車保有量的逐漸增長(zhǎng)，疊加新能源車車主對(duì)快充的需求強(qiáng)烈，快充方案將受到越來(lái)越多廠商的青睞。目前，不管是從整車廠商、充電樁廠商還是動(dòng)力電池廠商均在加速布局快充解決方案，未來(lái)有望推動(dòng)快充車型的滲透速度。

中信證券(600030)研報(bào)指出，隨著以比亞迪(002594)、小鵬、理想為代表的整車企業(yè)，以及寧德時(shí)代為代表的電池廠持續(xù)發(fā)布快充車型/電池產(chǎn)品，我們認(rèn)為電動(dòng)車快充進(jìn)入大規(guī)模推廣的拐點(diǎn)已至，建議關(guān)注整車、零部件（含電池）、充電樁板塊投資機(jī)會(huì)。

3，整車與充電樁升級(jí)，電池從2C到4C升級(jí)

在電流不變的情況下,電壓從400V提高到800V,充電功率顯然大大提高,充電時(shí)間可以大幅縮減,因此800V高壓平臺(tái)技術(shù)被視為快充的最優(yōu)方案之一。目前，全球車企也在加速布局800V高壓快充平臺(tái)并發(fā)布相關(guān)車型，以圖搶占高壓快充新高地，國(guó)內(nèi)包括比亞迪、理想、蔚來(lái)、小鵬、東風(fēng)汽車(600006)、奇瑞、長(zhǎng)城、零跑等，海外包括保時(shí)捷、奧迪、現(xiàn)代、路特斯等。

800V高壓平臺(tái)帶來(lái)高壓充電樁建設(shè)需求，中金公司表示，2023年有望成為800V高壓快充車型放量元年，2025年800V高壓快充乘用車有望達(dá)到202.8/356.1萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)滲透率9.1%/16.0%。相關(guān)公司表示產(chǎn)品已經(jīng)可以支持800v充電。

特銳德(300001)表示，特來(lái)電一直是群管群控系統(tǒng)、模塊化管理的技術(shù)路線，可以通過(guò)功率調(diào)配的方式來(lái)滿足車輛高功率充電的需求，無(wú)需對(duì)充電站進(jìn)行重建。此外，目前公司大多數(shù)直流快充樁均支持800v充電。

盛弘股份(300693)此前在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司有1000V高壓快充和480kW、800kW高壓液冷快充產(chǎn)品。除此之外，萬(wàn)馬股份(002276)充電樁產(chǎn)品也可支持800V快充。

在800V高壓快充趨勢(shì)下，電池的充放電倍率正從當(dāng)前1-2C提升至3-6C,4C超快充+800V高壓快充成了新能源車快充的最完美組合。據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，1C充電可在60分鐘將電池系統(tǒng)電量充滿，2C充電在30分鐘內(nèi)充滿電，3C充電在三分之一小時(shí)（20分鐘）內(nèi)充滿，4C代表15分鐘可將電量充滿，所以目前電池生產(chǎn)商都在向4C升級(jí)。

除了寧德時(shí)代已發(fā)布的4C電池外，蜂巢能源、欣旺達(dá)(300207)、孚能科技、中創(chuàng)新航、億緯鋰能(300014)等也有快充布局，他們的產(chǎn)品包括蜂巢能源龍鱗甲電池、欣旺達(dá)的閃充電池、孚能科技的SPS方案、中創(chuàng)新航“頂流”圓柱電池、億緯鋰能的π電池等。

4，即將進(jìn)入快速放量期，誰(shuí)將成為未來(lái)快充之星？

毋庸置疑，快充時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。東莞證券分析稱，頭部車企和運(yùn)營(yíng)商積極推進(jìn)高壓大功率直流充電樁網(wǎng)絡(luò)加速布局，領(lǐng)先電池企業(yè)紛紛推出快充電池解決方案，高壓快充推廣條件逐步成熟，有望進(jìn)入快速放量期。

頭部車企和領(lǐng)先電池企業(yè)在快充時(shí)代之際明顯受益，但其實(shí)實(shí)現(xiàn)4C超快充+800V高壓快充平臺(tái)的升級(jí)并不是那么容易，要靠上下產(chǎn)業(yè)鏈的共同推進(jìn)。中信證券預(yù)計(jì)將給導(dǎo)電炭黑、負(fù)極包覆材料、LiFSI、氣凝膠、復(fù)合集流體、芳綸涂覆、導(dǎo)熱球鋁、聚氨酯、絕緣材料等帶來(lái)投資機(jī)遇。

例如導(dǎo)電炭黑，導(dǎo)電炭黑是鋰電池中的一種導(dǎo)電劑,作為關(guān)鍵輔材,將導(dǎo)電炭黑涂敷在電極極片上,可以提升鋰電池中電子在電極中的傳輸速率,從而提升鋰電池的倍率性能和改善循環(huán)壽命。目前國(guó)內(nèi)具備快充炭黑生產(chǎn)能力的廠家數(shù)量還較少，該材料具備較大的國(guó)產(chǎn)替代空間，其中黑貓股份(002068)就是其中之一。近期黑貓股份也在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司逐步豐富導(dǎo)電炭黑產(chǎn)品序列，目前已開發(fā)出應(yīng)用于快充電池的產(chǎn)品，下游客戶正在測(cè)試中。

負(fù)極包覆材料，快充電池對(duì)于造粒階段的包覆材料純度有較高的要求，且在兩個(gè)階段的用量都高于普通動(dòng)力電池。華泰證券(601688)認(rèn)為，快充負(fù)極需求提升、硅基負(fù)極產(chǎn)業(yè)化提速等均有望增加負(fù)極包覆材料滲透率，預(yù)計(jì)2025年全球負(fù)極包覆材料需求達(dá)33.59萬(wàn)噸，2023-2025年CAGR可達(dá)50%。信德新材近期表示，公司亦結(jié)合自身業(yè)務(wù)情況，密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)技術(shù)的發(fā)展及應(yīng)用。

隨著快充需求的提升，有望增加包覆材料滲透率與添加比例。除此之外，隨著快充電池滲透率的提升，負(fù)極需要從原來(lái)的人造石墨向硅基負(fù)極迭代，有望帶動(dòng)高性能活性炭用量的提升。近期，有中科電氣(300035)表示，硅基類負(fù)極材料目前已建設(shè)完成中試產(chǎn)線，快充類負(fù)極產(chǎn)品已在客戶端批量應(yīng)用。硅寶科技(300019)也表示，公司硅碳負(fù)極材料主要應(yīng)用于高能量密度鋰離子電池，支持4C快充。

還有LiFSI，LiFSI具有高導(dǎo)電率、高化學(xué)穩(wěn)定性、高熱穩(wěn)定性的優(yōu)點(diǎn)，可以部分替代 LiPF6以提升電解液性能從而提升電池快充性能。近年來(lái),相關(guān)電解液廠商紛紛布局LiFSI，此前天賜材料(002709)曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司已有部分磷酸鐵鋰電池客戶使用含有LiFSI配方電解液。

總體而言，快充時(shí)代正在到來(lái)，目前已經(jīng)成為電池企業(yè)和整車企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，未來(lái)隨著技術(shù)的提升和產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，滲透率將進(jìn)一步提升，相關(guān)企業(yè)產(chǎn)品也將進(jìn)入放量，開啟“第二增長(zhǎng)曲線”。

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