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瑞銀發(fā)表報告指，中興上半年總收入、毛利率和凈利潤分別按年增長1.5%、18.4%和19.9%。雖然收入增長疲軟，但利潤增長受惠于營運商業(yè)務(wù)毛利率提高。根據(jù)中國電信營運商全年指引，下半年資本支出可能會增長10%，意味著中興通訊收入會有更好的增長。

瑞銀將中興今年至后年凈利潤預(yù)測分別下調(diào)6%、16%及23%，以反映研發(fā)費用增加下降低收入假設(shè)。目前假設(shè)今年至后年凈利潤年復(fù)合增長率為10%以上，而之前預(yù)測為20%。該行假設(shè)研發(fā)費用增加會提高長期營運商業(yè)務(wù)的毛利率，部分抵銷較低的盈利預(yù)期，將目標價由42港元下調(diào)至38港元，維持評級“買入”。

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