ST通脈（603559）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營(yíng)業(yè)務(wù)情況說明

（一）公司所處行業(yè)分析

(資料圖片僅供參考)

公司所屬行業(yè)為通信技術(shù)服務(wù)行業(yè)，服務(wù)內(nèi)容與通信行業(yè)發(fā)展息息相關(guān)。主要為通信運(yùn)營(yíng)商提供網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、運(yùn)行維護(hù)、信息增值、系統(tǒng)集成、技術(shù)開發(fā)等服務(wù)業(yè)務(wù)。公司的經(jīng)營(yíng)模式為通信運(yùn)營(yíng)商直接將服務(wù)外包給通信技術(shù)服務(wù)商。在通信網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，通信服務(wù)技術(shù)業(yè)務(wù)是剛性需求，通信網(wǎng)絡(luò)的平穩(wěn)運(yùn)行需要通信運(yùn)維優(yōu)化等技術(shù)服務(wù)的持續(xù)投入，國(guó)內(nèi)電信業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展一定程度上利于通信服務(wù)技術(shù)業(yè)務(wù)的需求增加。

1、行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

2023年7月，工業(yè)和信息化部發(fā)布《2023年上半年通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》，上半年通信業(yè)整體運(yùn)行平穩(wěn)，各項(xiàng)主要指標(biāo)保持較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，5G、千兆光網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快推進(jìn)，網(wǎng)絡(luò)連接用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量較快增長(zhǎng)。

2023年上半年，電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成8,688億元，同比增長(zhǎng)6.2%。三家基礎(chǔ)電信企業(yè)積極發(fā)展IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)，上半年共完成新興業(yè)務(wù)收入1,880億元，同比增長(zhǎng)19.2%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比為21.6%，拉動(dòng)電信業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)3.7個(gè)百分點(diǎn)。其中云計(jì)算和大數(shù)據(jù)收入同比分別增長(zhǎng)38.1%和45.3%，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)25.7%。行業(yè)整體呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)，成為賦能經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、穩(wěn)定市場(chǎng)信心的關(guān)鍵支撐。

2、公司所處的行業(yè)特點(diǎn)

通信技術(shù)服務(wù)行業(yè)作為為通信運(yùn)營(yíng)商的配套服務(wù)商，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和通信運(yùn)營(yíng)商的資本開支直接影響其受益情況。通信運(yùn)營(yíng)商的資本開支與通信技術(shù)及設(shè)備的創(chuàng)新又顯著相關(guān)，技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品存在迭代性，所以整個(gè)行業(yè)具有較強(qiáng)的周期性。不同周期階段會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生影響。國(guó)內(nèi)通信技術(shù)服務(wù)的供應(yīng)商眾多，地域性較強(qiáng)且相對(duì)集中。區(qū)域性特征會(huì)對(duì)公司省外市場(chǎng)的收入和毛利率產(chǎn)生一定影響。隨著通信運(yùn)營(yíng)商的成本管控策略調(diào)整，通信技術(shù)服務(wù)市場(chǎng)也隨之發(fā)生變化，行業(yè)集中度逐漸提高，規(guī)模小的服務(wù)商在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中面臨嚴(yán)峻的生存挑戰(zhàn)，同時(shí)，通信運(yùn)營(yíng)商分別成立了專業(yè)的服務(wù)公司更增加了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

（二）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)情況

公司作為通信施工總承包壹級(jí)資質(zhì)的專業(yè)施工企業(yè)和國(guó)內(nèi)專業(yè)的通信技術(shù)服務(wù)商，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)以通信技術(shù)服務(wù)、集成業(yè)務(wù)、IDC技術(shù)服務(wù)為主。主營(yíng)業(yè)務(wù)客戶涵蓋中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信（601728）、中國(guó)移動(dòng)（600941）、中國(guó)鐵塔、吉視傳媒（601929）、華為、中興通訊、大華、海康等國(guó)內(nèi)主要通信運(yùn)營(yíng)商和通信設(shè)備廠商，并涉及政企、金融、教育、電力、消防、交通等諸多領(lǐng)域。

公司的上述業(yè)務(wù)可以根據(jù)業(yè)務(wù)類型分為四個(gè)板塊：

1、通信技術(shù)服務(wù)板塊：包括通信管線工程、通信設(shè)備安裝工程、通信網(wǎng)絡(luò)維護(hù)服務(wù)；主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)容為客戶提供包括通信網(wǎng)絡(luò)工程服務(wù)和運(yùn)維服務(wù)在內(nèi)的專業(yè)化技術(shù)服務(wù)。針對(duì)不同客戶的技術(shù)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)等各類通信資源，制定相應(yīng)的實(shí)施、運(yùn)維等技術(shù)方案。主要客戶為基礎(chǔ)通信運(yùn)營(yíng)商、通信設(shè)備廠商以及政府部門和其他企事業(yè)單位的客戶。

2、軟件開發(fā)集成服務(wù)板塊：包括技術(shù)服務(wù)、軟件開發(fā)及系統(tǒng)集成服務(wù)。技術(shù)服務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)容是為客戶提供所在行業(yè)或領(lǐng)域信息化整體解決方案，主要客戶為中興通訊、杭州華星創(chuàng)業(yè)（300025）通信技術(shù)股份有限公司等。軟件開發(fā)及系統(tǒng)集成服務(wù)包括智慧校園基礎(chǔ)網(wǎng)的設(shè)備采購、安裝和調(diào)測(cè)等方案的集成、通信管線搬遷業(yè)務(wù)、弱電智能化工程、樓宇智能化系統(tǒng)等，主要客戶為中通服建設(shè)有限公司、長(zhǎng)春職業(yè)技術(shù)學(xué)院和華潤(rùn)建筑有限公司等。

3、IDC技術(shù)服務(wù)板塊：包括IDC運(yùn)營(yíng)維護(hù)服務(wù)和IDC增值服務(wù)，主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)容公司針對(duì)客戶的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)、機(jī)房維護(hù)、平臺(tái)增值服務(wù)等需求提供高質(zhì)量的運(yùn)營(yíng)維護(hù)。主要客戶為上海電信工程有限公司、中通服建設(shè)有限公司、上海市信息網(wǎng)絡(luò)有限公司等；

4、商品貿(mào)易板塊：商品貿(mào)易非公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，占收入比重很低，主要為其他業(yè)務(wù)板塊產(chǎn)生的附帶產(chǎn)品銷售，包括電子產(chǎn)品、安防產(chǎn)品、信息化產(chǎn)品等，主要客戶為各類政府部門、企事業(yè)單位等。

二、經(jīng)營(yíng)情況的討論與分析

報(bào)告期內(nèi)，由于公司業(yè)績(jī)下滑，資金流動(dòng)性不足，存在較多人員離職，導(dǎo)致管理費(fèi)用增幅較大，上半年業(yè)務(wù)開展受阻，部分項(xiàng)目未能及時(shí)開工或者驗(yàn)收，公司營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑，比去年同期減少3,792.96萬元，同比減少25.37%。2023年上半年，為了保障公司正常運(yùn)作，在公司董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，一方面響應(yīng)國(guó)家推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)和數(shù)字中國(guó)建設(shè)等宏觀政策的號(hào)召，合理調(diào)配資源，積極籌措資金保障重點(diǎn)項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定運(yùn)行，另一方面，為解決資金流動(dòng)性問題，公司在2023年年初已成立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解小組，制訂了“擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和增量業(yè)務(wù)收入，積極清欠應(yīng)收賬款，增強(qiáng)資金流動(dòng)性，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”的改善措施。

(一)繼續(xù)深耕傳統(tǒng)通信工程業(yè)務(wù)，深入ICT數(shù)字化產(chǎn)業(yè)

在面臨業(yè)績(jī)下滑的壓力下，公司仍然要穩(wěn)步推進(jìn)通信工程業(yè)務(wù)的“降本增效”經(jīng)營(yíng)理念，立足于根本，創(chuàng)造生存空間，才能具備拓展能力。公司主要業(yè)務(wù)為通信技術(shù)和系統(tǒng)集成服務(wù)，通信技術(shù)服務(wù)是公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，包括通信管線工程、通信設(shè)備安裝工程、通信網(wǎng)絡(luò)維護(hù)服務(wù)；系統(tǒng)集成服務(wù)是公司為實(shí)現(xiàn)“深耕傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)，聚焦ICT產(chǎn)業(yè)”發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)所開展的相關(guān)業(yè)務(wù)，公司為客戶提供集成設(shè)備安裝、信息化整體解決方案，主要含設(shè)備采購、安裝調(diào)測(cè)、平臺(tái)測(cè)試等服務(wù)內(nèi)容。

(二)優(yōu)化公司管理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化降本增效措施

報(bào)告期內(nèi)，公司完成對(duì)組織機(jī)構(gòu)和人員調(diào)整優(yōu)化。從業(yè)務(wù)定位方面區(qū)分各業(yè)務(wù)部門，精簡(jiǎn)管理人員成本，優(yōu)化職能部門結(jié)構(gòu)，全面推行精細(xì)化管理工作，確保公司保持持續(xù)的發(fā)展。

(三)妥善處理與債權(quán)人關(guān)系，通過和解、調(diào)解、訴訟等方式盡快解決糾紛訴訟，降低對(duì)公司的不利影響。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解小組一直積極與債權(quán)人溝通，制訂償還方案，避免財(cái)產(chǎn)保全、強(qiáng)制執(zhí)行甚至是失信風(fēng)險(xiǎn)。

(四)改善資金流動(dòng)性，拓展融資渠道。

本著“只有生存，才能拓展”的經(jīng)營(yíng)理念，公司克服諸多困難，清欠應(yīng)收賬款，改善公司資金流動(dòng)性，降低公司財(cái)務(wù)杠桿，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，積極與債權(quán)人進(jìn)行溝通，增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

三、風(fēng)險(xiǎn)因素

1、客戶集中的風(fēng)險(xiǎn)：公司的客戶分布情況較為集中，如果客戶粘性和客戶維系出現(xiàn)異常情況，對(duì)公司影響重大。并且，對(duì)于傳統(tǒng)通信運(yùn)營(yíng)商，通信行業(yè)市場(chǎng)份額數(shù)量有限，而工程服務(wù)供應(yīng)商較多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。所以，與公司主要客戶的維系至關(guān)重要。

風(fēng)險(xiǎn)策略：一方面企業(yè)不斷開發(fā)具有個(gè)性特色的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品或服務(wù)，以滿足客戶多樣化的需求。另一方面公司運(yùn)營(yíng)管理部分別按月度、季度、年度進(jìn)行客戶回訪、咨詢建議等，根據(jù)反饋信息進(jìn)行調(diào)整，及時(shí)采取補(bǔ)救措施，提高顧客滿意度。

2、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：在科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展的今天，技術(shù)的研發(fā)已成為一個(gè)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而傳統(tǒng)通信行業(yè)技術(shù)壁壘很低，公司的技術(shù)創(chuàng)新所需要的相關(guān)技術(shù)不成熟，技術(shù)創(chuàng)新所需要的相應(yīng)設(shè)施不夠完善。受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、新冠疫情等因素影響，通信運(yùn)營(yíng)商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入面臨增長(zhǎng)瓶頸，IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興領(lǐng)域迸發(fā)出蓬勃生命力，創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)將成為可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。公司在這方面技術(shù)儲(chǔ)備和市場(chǎng)定位存在一定不足，需要及時(shí)調(diào)整且具備配套資源。

風(fēng)險(xiǎn)策略：公司持續(xù)強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，加大市場(chǎng)、技術(shù)、ICT技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新投入，擴(kuò)大科技創(chuàng)新人員、研發(fā)人員規(guī)模，堅(jiān)持成果導(dǎo)向、價(jià)值導(dǎo)向，深刻洞察行業(yè)需求，緊密結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。一方面進(jìn)行內(nèi)部培養(yǎng)，通過組織學(xué)習(xí)員工培養(yǎng)，凝聚多層次、創(chuàng)新型人才；另一方面深入開展新技術(shù)與新業(yè)務(wù)的研究與試驗(yàn)，推動(dòng)公司ICT產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和技術(shù)成熟，加強(qiáng)對(duì)終端產(chǎn)業(yè)鏈的拉動(dòng)和引導(dǎo)，促進(jìn)未來通信技術(shù)的應(yīng)用規(guī)?；l(fā)展。

3、業(yè)務(wù)拓展和轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)：通信行業(yè)是現(xiàn)代不可或缺的基礎(chǔ)性行業(yè)之一，隨著信息時(shí)代和科學(xué)技術(shù)飛速發(fā)展，公司主要客戶各通信運(yùn)營(yíng)商已開啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，公司也一直在探索轉(zhuǎn)型思路，但對(duì)于傳統(tǒng)主營(yíng)通信業(yè)務(wù)量的下降和公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)壓力，公司的剛性成本調(diào)整難度較大，公司業(yè)務(wù)拓展和轉(zhuǎn)型可能會(huì)存在一定不確定性。

風(fēng)險(xiǎn)策略：公司將密切關(guān)注行業(yè)政策和商業(yè)機(jī)會(huì)，合理調(diào)配公司資源，盡量圍繞主業(yè)穩(wěn)步開展ICT數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。同時(shí)，有計(jì)劃的降低公司營(yíng)運(yùn)成本。

4、資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)：資金周轉(zhuǎn)是企業(yè)的重要支撐，受通信運(yùn)營(yíng)商采購政策及結(jié)算方法的影響，通信工程審計(jì)周期較長(zhǎng)，公司應(yīng)收賬款金額較大，且回款周期長(zhǎng)，公司面臨的資金壓力很大。公司主要依靠銀行貸款融資方式補(bǔ)充流動(dòng)資金，遇到新的項(xiàng)目機(jī)會(huì)多因資金不足而難以承接；若在應(yīng)收賬款余額較大且無法及時(shí)收回款項(xiàng)情況下，更是影響正在執(zhí)行的項(xiàng)目正常運(yùn)轉(zhuǎn)，公司還將面臨流動(dòng)資金短缺和壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)策略：一方面公司運(yùn)營(yíng)管理部將進(jìn)一步加強(qiáng)與客戶的溝通，定期跟蹤合同進(jìn)展情況，嚴(yán)格按照合同約定進(jìn)行工程交付與結(jié)算催收，縮短付款周期。另一方面，財(cái)務(wù)部嚴(yán)格把控運(yùn)營(yíng)資金管理及占用情況，公司層層落實(shí)到各個(gè)部門、各個(gè)環(huán)節(jié)，按月度、季度、年度上報(bào)資金使用計(jì)劃及實(shí)際使用情況；抓好資金日常的調(diào)整和控制，增強(qiáng)資金調(diào)控能力和應(yīng)變能力。

5、管理風(fēng)險(xiǎn)：在運(yùn)營(yíng)過程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和通信市場(chǎng)份額的變動(dòng)，公司的管理至關(guān)重要，如果成本、質(zhì)量、安全、進(jìn)度等管理措施出現(xiàn)問題，會(huì)出現(xiàn)公司管理效果未能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)而帶來損失的可能性。

風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略：公司依照戰(zhàn)略發(fā)展方向，公司將根據(jù)業(yè)務(wù)拓展情況，不斷地提升管理能力、技術(shù)水平，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，有效監(jiān)督和管理運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

(一)專業(yè)服務(wù)能力

在通信技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，公司是各主要業(yè)務(wù)合作伙伴的主流供應(yīng)商，設(shè)備配套足量，經(jīng)驗(yàn)豐富，技術(shù)領(lǐng)先，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)公司一體化發(fā)展戰(zhàn)略，提升了綜合技術(shù)服務(wù)能力。多年來，公司一直為通信運(yùn)營(yíng)商提供了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，廣受好評(píng)，在保障高質(zhì)量專業(yè)能力的同時(shí)，更加注重服務(wù)質(zhì)量，提升客戶滿意度，繼續(xù)保持較強(qiáng)的服務(wù)優(yōu)勢(shì)。

(二)生產(chǎn)管理能力

企業(yè)本著科學(xué)、高效的管理目的，進(jìn)一步推進(jìn)了項(xiàng)目管理模塊和施工管理模塊，強(qiáng)化項(xiàng)目全過程管理在全公司的應(yīng)用，使得管理明晰，責(zé)權(quán)利分明，有效幫助利潤(rùn)的最大化。針對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和通信運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)策略，公司將生產(chǎn)管理能力的重點(diǎn)工作定位于成本管控方面，通過精細(xì)化的成本管控措施保障公司平穩(wěn)發(fā)展趨勢(shì)。

(三)完善的專業(yè)資質(zhì)

多年來，公司不斷完善資質(zhì)體系，提升了公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。截至報(bào)告期末，公司持有包括“通信工程施工總承包”等在內(nèi)的多項(xiàng)重要資質(zhì)，這既是公司專業(yè)能力的體現(xiàn)，又是業(yè)務(wù)拓展的重要基礎(chǔ)。

(四)長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶資源

公司的主要客戶為：中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司吉林省分公司、中國(guó)電信股份有限公司上海分公司、中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)吉林有限公司、長(zhǎng)春市地鐵有限責(zé)任公司、中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)黑龍江有限公司等。公司已在包括東北、華北、華南、華東等地區(qū)開展通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，通過多元化的客戶類型和多地區(qū)的市場(chǎng)拓展策略穩(wěn)定了近年的市場(chǎng)份額。未來，公司依托于通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)行業(yè)的快速發(fā)展，緊跟行業(yè)發(fā)展步伐，依托現(xiàn)有客戶群體尋求政企客戶資源，積極開拓非運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)。

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